Reorganizand variabilele din formula anterioara, rezulta ca indicatorul ARMS reprezinta un raport intre doua alte rapoarte, anume (a) raportul dintre numarul actiunilor in crestere si cele in scadere si (b) raportul dintre volumul actiunilor in crestere si cel al actiunilor in scadere. In conditii de echilibru perfect al unei piete, acest raport va trebui sa convearga sprea valoarea de 1, in cazul in care fluxurile de bani (masurate prin volum) vor fi distribuite proportional intre actiunile in crestere si cele in scadere.
Deoarece o piata de capital foarte rar isi atinge punctul de echilibru, valoarea indicelui ARMS va fluctua intodeauna in jurul valorii de 1. Valori ale indicatorului mai mici decat 1 semnaleaza ca piata se afla pe un trend ascendent, in timp ce valori mai mari de 3 semnaleaza un trend descendent. Deoarece raportul dintre volumul actiunilor in crestere si scadere este la numitor, valoarea indicatorului ARMS va fi in majoritatea cazurilor supraunitar. O metoda de a elimina aceasta disproportie este prin calcularea valorii logaritmice a indicatorului.
O a doua modificare adesea efectuata de analisti presupune calcularea unei medii mobile pentru a netezi valorile zgomotoase a indicatorului ARMS si pentru a defini mai clar variabilitatea acestuia.
Pragurile de Overbought si Oversold
Pragurile de "overbought" si "oversold" vor depinde in mare parte de media mobila utilizata de analist pentru netezirea indicatorului ARMS. Cea mai frecvent utilizata medie mobila este cea de 10 zile. Graficul de mai jos schiteaza valorile de inchidere zilnice ale indicelui BET-C, incepand din septembrie 2009 pana in mai 2010, impreuna cu valorile mediei mobile de 10 zile a indicatorului ARMS.
.jpg "Semnale Overbought-Oversold (Indicator ARMS).jpg")
In general ori de cate ori valoarea indicatorului ARMS scade sub pragul de 1, piata este in apropierea unui maxim pe termen scurt, in timp ce valori peste 10 s-au dovedit a fi precursoare ale unor minime ale indicilor bursieri (sagetile verzi, respectiv rosii). Daca ne uitam mai atent la cresterea care a inceput in Ianuarie 2010 si a durat pana in luna Aprilie, indicatorul ARMS a declansat trei semnale de vanzare consecutive (sub pragul de 1). In ciuda faptului ca primele 2 semnale nu au dus la scaderea bursei, un investitor ar fi trebuit sa considere frecventa acestor semnale ca o avertizare timpurie a unei corectii iminente. Dupa al treilea semnal consecutiv, indicele BET-C a inregistrat o scadere abrupta de peste 25%, in timp de doar 2 luni, stergand astfel complet castigurile acumulate de-a lungul unei perioade de 6 luni.
Strategie de Tranzactionare
In scopul de a demonstra validitatea semnalelor generate de indicatorul ARMS, vom prezenta in continuare profitabilitatea unui sistem de tranzactionare bazat pe semnalele emise de acest indicator. Rezultatele unei astfel de strategii sunt prezentate pe pagina urmatoare: